A "Dr. Rácz István Alapítvány" a család magánalapítványaként jött létre, és 2007-ben került bejegyzésre. Az alapítvány támogatja a PhD-hallgatók munkáját, boldogulását. A díjat egy fő pályázat útján nyerheti el, évente egy alkalommal, 100 000 forint értékben. A pályázók közül a kuratórium választja ki a győztest. A díj átadására minden évben ünnepélyes keretek között, a Semmelweis-napi ünnepségen kerül sor.